多重因素“引燃”债市 国债期货再创历史新高

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2年期、因素引燃3年期、5年期定存利率分别为1.6%、1.8%、1.85%。在房地产行业企稳回暖前，债市再创银行存款利率可能会持续存在下调趋势。

事实上，国债考虑到最新一期LPR（贷款市场报价利率）有所下行，银行净息差持续收窄背景下，市场对新一轮存款利率调整已有预期。招商证券银行业首席分析师廖志明认为，期货由于存款不再补息，期货债券收益率处于历史最低位，理财收益率或显著下降，下半年理财可预期的年化收益率降至2%出头，规模增长预计放缓，投资者也要降低对理财的投资回报预期。从调整幅度来看，历史两家股份行存款利率下调幅度与大行基本保持一致，2年期及以上定存调整幅度更大。

或将加剧存款搬家对于此次存款降息影响，新高不少机构人士提到，新高由于负债端重定价节奏较慢，加上LPR与存量贷款挂钩，银行息差改善可能需要一定时间。其中，多重大行、股份行、城商行、民营银行、农商行、外资行一季度净息差分别为1.47%、1.62%、1.45%、4.32%、1.72%、1.47%。

中信证券首席经济学家明明也认为，因素引燃今年三季度可能迎来新一轮存款利率调整。

债市再创新一轮存款挂牌利率调整正在各类型银行间陆续落地。所以，国债科技成长股在周二表现承压，科创50指数急挫4.11%。

这从一个侧面说明了当前社会资本不愿意承担更大风险的趋势，期货这对于科技成长股这样的风险权益资产来说，自然是一个极大的打击。风险偏好突然降低从盘面来看，历史在前几个交易日，随着降息等稳增长措施的陆续落地，市场参与者的风险偏好一度有所提振。

汽车产业链、新高家电、游戏等板块指数跌幅居前，沪深京三市下跌个股近4600只。多重视觉中国图周二A股市场出现了节节走低的态势。